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浅谈企业办公轻资产化


  传统的重资产公司一方面有专业化的才能和雄厚的资源,懂得如何设计行业的任务流程与任务软件,另一方面有很强的外包的需求,重资产公司要有竞争力就需求增强研发,一些公司的研发占销售支出10%,从研发这个环节上一切的重资产公司都是可以外包的。

  外包的第二个益处就是搜集社会宽广的智慧资源为己用,真正打破企业的边界。重资产公司的特点是财务负重,轻资产的轻就在于可以实现大量的现金流,而价值投资的安全边沿看的就是现金流。安全边沿的另一面是企业的长期成长,企业多元化是一个大的圈套,多元化假如不能协同有效的回馈就会有限制的耗费企业现金流。价值投资需求探究的是企业的商业形式和增长方式,而不是仅仅只看财务报表,所以我特别关注轻资产公司的进展形式。

  所谓轻资产公司,主要是企业的有形资产,包括企业的经历、标准的流程管理、管理制度、与各方面的关系资源、资源获取和整合才能、企业的品牌、人力资源、企业文明等。因而轻资产的中心应该是“虚”的东西,这些“虚”资产占用的资金少,显得灵活灵敏,所以“轻”。

 

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轻资产公司的示例

  第一类轻资产公司名叫 “类金融公司 ”,典型企业:沃尔玛、国美、阿里巴巴。这些企业的特点是运营性现金流很丰厚,虽然许多钱是供给商的或用户的,但是现金流弱小让这类企业有很强的复制能力,大规模的复制才能发生规模效应和反应,低本钱把顾客牢牢吸引在身边。

  第二类轻资产公司名叫 “知识产权为王型 ”公司,典型企业微软、同仁堂,可口可乐凭仗配方权勉强也归为这类公司。

  第三类轻资产公司名叫 “增值型根底网络公司 ”,典型企业中国移动。电网企业是重资产公司,中国移动也疑似重资产公司,但将来移动电讯增值业务开展的空间很大,运营商可以整合各种使用在一个平台,电脑租赁。

  第四类轻资产公司名叫 “品牌型轻资产公司 ”,典型公司耐克、PPG、橡树国际、巨人集团、苹果公司。 “品牌型轻资产公司 ”画虎不成反类犬也,但这种运营形式我置信今后会用在汽车行业、家电行业等许多行业,其通用性很大。

  第五类轻资产公司名叫 “互联网公司 ”,典型公司戴尔、腾讯、Facebook、Google。2007年美国互联网广告支出是130亿美元,中国是100亿元人民币,光看这些数字你会低估互联网公司,但价值投资者一定不必只看数字而要看趋向。

  资产的轻重是个绝对的概念。就一个企业或一项投资而言,我们平常耳熟能详的厂房、设备、原资料等,往往需求占用少量的资金,属于重资产。这样的企业一旦到达产能限制,而市场需求依然增长,假如要想取得更高利润,则必需投资新的产能,这仅仅耗费少量的资金和工夫,假如投产过慢,则能够丧失获利时机。由于那时市场需求早发生了变化,并且一旦需求转向,重资产的公司不只盈利增长乏力,复印机租赁而且计提这些新设备和厂房形成少量的折旧反而降低了利润。